近日，珀萊雅正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)。若沖刺成功，其將成為國(guó)內(nèi)首個(gè)“A+H”上市的美妝企業(yè)。
前不久，我們透過(guò)自然堂的招股說(shuō)明書(shū)，梳理了不少行業(yè)信息和趨勢(shì)，包括：2025年，國(guó)貨品牌市場(chǎng)份額將首次超過(guò)國(guó)際品牌；線下美妝，于過(guò)去6年丟失629億……（詳見(jiàn)《線下美妝，一年暴跌549億》）
而珀萊雅的這份招股書(shū)，又為我們揭開(kāi)了更多的行業(yè)秘密。本文將通過(guò)梳理珀萊雅最新招股書(shū)，重點(diǎn)呈現(xiàn)以下內(nèi)容：
?護(hù)膚市場(chǎng)，線下一年丟失300億
? 本土彩妝市場(chǎng)規(guī)模已突破600億
? 洗護(hù)發(fā)市場(chǎng)：防脫精華增速超20%
? 中國(guó)化妝品行業(yè)TOP5集團(tuán)及品牌榜
? 本土化妝品TOP5集團(tuán)及品牌榜
? 中國(guó)本土彩妝線上TOP5品牌榜
? 東南亞化妝品行業(yè)概覽
護(hù)膚市場(chǎng)
線下一年丟失300億
根據(jù)珀萊雅招股書(shū)（援引弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)），過(guò)去五年，護(hù)膚品是中國(guó)化妝品行業(yè)最大且增長(zhǎng)最快的細(xì)分品類(lèi)。以2024年零售額計(jì)，護(hù)膚品品類(lèi)占中國(guó)化妝品行業(yè)的48.3%。
2019年至2024年，中國(guó)護(hù)膚品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由3559億元增長(zhǎng)至4514億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為4.9%。這一市場(chǎng)，預(yù)計(jì)將以7.0%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至2029年的6344億元。
中國(guó)護(hù)膚市場(chǎng)表現(xiàn)，截自珀萊雅招股書(shū)
自2022年以來(lái)，線上渠道已成為消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)護(hù)膚品的主要渠道。以2024年零售額計(jì)，線上護(hù)膚品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為2591億元，占比接近60%。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，線上護(hù)膚市場(chǎng)將繼續(xù)以復(fù)合年增長(zhǎng)率9.0%增長(zhǎng)至2029年的3984億元。
至于線下，2019年至2024年，線下護(hù)膚市場(chǎng)規(guī)模由2042億元下滑至1923億元；其中，2024年跌幅最大，一年內(nèi)丟失300億元。
招股書(shū)顯示，這一市場(chǎng)里，化妝品專(zhuān)營(yíng)店和OTC渠道正成為消費(fèi)者青睞的選擇。化妝品專(zhuān)營(yíng)店通過(guò)精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位，構(gòu)建獨(dú)特的商業(yè)模式，最大限度地觸達(dá)消費(fèi)者，有效覆蓋多樣化需求，例如WOW Colour。同時(shí)，OTC渠道，由藥劑師提供產(chǎn)品推薦和能夠滿(mǎn)足消費(fèi)者特定護(hù)膚需求的服務(wù)，已成為一個(gè)高度信賴(lài)的購(gòu)買(mǎi)渠道。
本土彩妝市場(chǎng)已突破600億
數(shù)據(jù)顯示，以2024年零售額計(jì)，彩妝占中國(guó)化妝品行業(yè)的約12.3%。
同樣以零售額計(jì)，2019年至2024年，中國(guó)彩妝市場(chǎng)規(guī)模從1045億元增長(zhǎng)到1148億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為1.9%。預(yù)計(jì)未來(lái)將以6.8%的復(fù)合年增長(zhǎng)率進(jìn)一步增長(zhǎng)，到2029年將達(dá)到1595億元。
中國(guó)彩妝市場(chǎng)表現(xiàn)，截自珀萊雅招股書(shū)
相較于護(hù)膚行業(yè)，彩妝在線上渠道的占比更高，以2024年零售額計(jì)，彩妝線上市場(chǎng)規(guī)模為773億元，占比達(dá)67.33%。2019年至2024年，彩妝在線上渠道的復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.9%，未來(lái)五年預(yù)計(jì)將以8.4%的復(fù)合年增長(zhǎng)率上揚(yáng)。
彩妝在線下市場(chǎng)，占比則不斷被壓縮。2019年至2024年，彩妝線下市場(chǎng)規(guī)模從541億元下滑至375億元，6年內(nèi)丟失166億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為-7.0%。未來(lái)五年，這一市場(chǎng)將呈回暖之勢(shì)，以3.1%的復(fù)合年增長(zhǎng)率上漲。
同時(shí)，招股書(shū)也提到，在中式審美崛起的趨勢(shì)下，本土品牌迎來(lái)了快速增長(zhǎng)。以零售額計(jì)，2024年本土彩妝品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為631億元，預(yù)計(jì)到2029年將達(dá)930億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.1%。
防脫精華增速超20%
個(gè)人護(hù)理用品主要包括頭部洗護(hù)產(chǎn)品、口腔護(hù)理用品及身體護(hù)理用品。以2024年零售額計(jì)，個(gè)人護(hù)理用品占中國(guó)化妝品行業(yè)的28.3%，規(guī)模為2645億元，預(yù)計(jì)到2029年，將進(jìn)一步以5.6%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至3475億元。
頭部洗護(hù)是個(gè)人護(hù)理用品行業(yè)中最大的細(xì)分品類(lèi)。以2024年零售額計(jì)，頭部洗護(hù)占中國(guó)個(gè)人護(hù)理用品行業(yè)的約42.4%，規(guī)模為1121億元，過(guò)去6年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為4.9%。
未來(lái)五年，頭部洗護(hù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將以6.1%的復(fù)合年增長(zhǎng)率進(jìn)一步增長(zhǎng)，到2029年達(dá)到1510億元。
中國(guó)頭部洗護(hù)市場(chǎng)表現(xiàn)，截自珀萊雅招股書(shū)
與彩妝市場(chǎng)類(lèi)似，頭部洗護(hù)行業(yè)在線上渠道的增速更快，以2024年零售額計(jì)，頭部洗護(hù)線上市場(chǎng)規(guī)模為583億元，占比為52%，過(guò)去六年的復(fù)合年增長(zhǎng)率超10%，預(yù)計(jì)未來(lái)五年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為9.1%。
相較而言，頭部洗護(hù)行業(yè)在線下渠道趨于穩(wěn)定，2019年至2024年，頭部洗護(hù)線下市場(chǎng)規(guī)模從529億元上漲至539億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率僅為0.4%，未來(lái)五年增速也僅為2.5%。
招股書(shū)顯示，作為最主要的頭皮護(hù)理細(xì)分品類(lèi)，防脫精華在中國(guó)快速發(fā)展，2019年至2024年復(fù)合年增長(zhǎng)率超過(guò)20%，預(yù)計(jì)未來(lái)五年仍將以18.6%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。
目前，中國(guó)防脫精華市場(chǎng)呈現(xiàn)出相對(duì)集中的特征，以2024年零售額計(jì)，前三大品牌貢獻(xiàn)了約30%的市場(chǎng)份額。以2024年零售額計(jì)，Off&Relax在中國(guó)防脫精華市場(chǎng)位列前三。
中國(guó)化妝品行業(yè)
TOP5集團(tuán)及品牌榜
中國(guó)化妝品行業(yè)TOP5集團(tuán)，截自珀萊雅招股書(shū)
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2024年零售額計(jì)，中國(guó)化妝品行業(yè)前五大集團(tuán)分別為：歐萊雅、寶潔、雅詩(shī)蘭黛、資生堂、珀萊雅。
珀萊雅是前五大化妝品集團(tuán)中增速最快的化妝品集團(tuán)，也是唯一一家本土化妝品集團(tuán)，市場(chǎng)份額為1.7%。
中國(guó)化妝品行業(yè)TOP5品牌，截自珀萊雅招股書(shū)
同時(shí)，以2024年零售額計(jì)，中國(guó)化妝品行業(yè)前五大化妝品品牌分別是巴黎歐萊雅、蘭蔻、雅詩(shī)蘭黛、珀萊雅、海藍(lán)之謎。從圖表信息可以看到，蘭蔻和雅詩(shī)蘭黛于2022年至2024年在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均同比下滑，復(fù)合年增長(zhǎng)率均為-2%。
其中，珀萊雅是前五大化妝品品牌中增速最快的品牌，也是唯一一個(gè)本土化妝品品牌，市場(chǎng)份額為1.3%。
本土化妝品行業(yè)
TOP5集團(tuán)及品牌榜
根據(jù)招股書(shū)，以2024年零售額計(jì)，中國(guó)前五大本土化妝品集團(tuán)的市場(chǎng)份額約為10%，不到日本及韓國(guó)前五大本土化妝品集團(tuán)所持份額的一半。
中國(guó)本土化妝品行業(yè)前五大集團(tuán)，截自珀萊雅招股書(shū)
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國(guó)本土化妝品行業(yè)前五大集團(tuán)分別是珀萊雅、上美股份、自然堂、百雀羚、貝泰妮。
其中，珀萊雅是中國(guó)最大的本土化妝品集團(tuán)，市場(chǎng)份額為3.3%，且自2021年起以零售額計(jì)，珀萊雅連續(xù)四年在中國(guó)本土化妝品行業(yè)保持此領(lǐng)先地位。
同時(shí)，上美股份增速最高，于2022年至2024年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為31.1%。
中國(guó)本土化妝品行業(yè)前五大品牌，截自珀萊雅招股書(shū)
此外，以2024年零售額計(jì)，中國(guó)本土化妝品行業(yè)前五大品牌分別是：珀萊雅、自然堂、韓束、百雀羚、薇諾娜。
彩棠居中國(guó)本土彩妝線上TOP3
中國(guó)本土彩妝品行業(yè)前五大品牌，截自珀萊雅招股書(shū)
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2024年線上零售額計(jì)，彩棠是中國(guó)第三大本土彩妝品品牌，市場(chǎng)份額為3.8%（關(guān)于本土彩妝TOP5排名，歡迎評(píng)論區(qū)留言補(bǔ)充）。
東南亞化妝品規(guī)模達(dá)4000億
關(guān)于海外市場(chǎng)，珀萊雅招股書(shū)重點(diǎn)提到了東南亞。
珀萊雅招股書(shū)顯示，東南亞化妝品市場(chǎng)近年來(lái)發(fā)展活力十足，成為全球化妝品行業(yè)一個(gè)關(guān)鍵的增長(zhǎng)重點(diǎn)。
以零售額計(jì)，2024年?yáng)|南亞化妝品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)約4000億元，預(yù)計(jì)未來(lái)五年將以9.5%的復(fù)合年增長(zhǎng)率快速發(fā)展，增速超歐美等發(fā)達(dá)市場(chǎng)。
過(guò)去幾十年中，東南亞化妝品行業(yè)由領(lǐng)先的國(guó)際化妝品集團(tuán)主導(dǎo)，這些集團(tuán)利用其既有的全球網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)該市場(chǎng)的初步布局。以2024年零售額計(jì)，東南亞前五大化妝品集團(tuán)貢獻(xiàn)約13.5%的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)格局相對(duì)分散。
珀萊雅招股書(shū)還提到，東南亞化妝品行業(yè)的狀況與中國(guó)化妝品行業(yè)早期發(fā)展情況相似，呈現(xiàn)個(gè)人護(hù)理用品主導(dǎo)，護(hù)膚及彩妝品行業(yè)快速發(fā)展的格局。東南亞護(hù)膚品行業(yè)正處于蓬勃發(fā)展時(shí)期，以2024年零售額計(jì)，市場(chǎng)規(guī)模為1567億元，預(yù)計(jì)未來(lái)五年將以10.6%的復(fù)合年增長(zhǎng)率快速發(fā)展。
中國(guó)與東南亞國(guó)家地理位置相近，歷史文化交流源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，且亞洲人群膚質(zhì)相 近，審美偏好相似，因此對(duì)產(chǎn)品成分、功效、色號(hào)等方面的需求重合度較高，大幅降低了中國(guó)化妝品品牌本土化改造的成本和市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻。在多年的快速發(fā)展中，中國(guó)品牌積累了強(qiáng)大的產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力、靈活的品牌運(yùn)營(yíng)能力、成熟的渠道拓展能力，使其能夠快速捕捉東南亞市場(chǎng)的消費(fèi)訴求，及時(shí)適應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展。
