本周美妝行業發生了這些值得關注的事情
?強生拆分出的科赴被3472億收購
? 方玉友再度入股LVMH基金
? 彩妝品牌LA Girl退出中國
? 高絲19年來首次更換非家族成員社長
? Coty科蒂5年來首跌
? 錦波生物上市兩年凈利首次下滑
? 珀萊雅遞交港交所招股書
? 兔頭媽媽、霸王抽檢不合格
資本
強生拆分出的科赴被3472億收購
近日，全球個人護理行業龍頭企業金佰利與美妝巨頭科赴（Kenvue）共同宣布達成收購協議。
根據協議內容，金佰利將以現金加股票交易方式收購科赴全部流通普通股，估值約為487億美元（約合人民幣3472.07億元）。交易完成后，金佰利現有股東預計將持有合并后公司約54%的股權，科赴現有股東則持股約46%，交易預計將于2026年下半年完成。
2024年，科赴營收為154.6億美元（約合人民幣1102.22億元）。據WWD數據，科赴以42億美元的營收位居2024年度全球美妝企業百強名單TOP15。
科赴源自強生集團，目前，旗下擁有露得清、大寶、艾惟諾、城野醫生、強生嬰兒等多個知名護膚品牌。合并后，新公司將匯聚十大價值10億美元的品牌，這些產品在生活的每個階段都觸及近一半的全球人口。
金佰利與科赴的強強聯手，很可能重塑行業競爭格局。一方面，美妝巨頭正憑借雄厚資本展開“生態戰”；另一方面，中小品牌以及新品牌的生存空間正被不斷擠壓。未來的競爭已不再是品牌之間的單打獨斗，而是集團之間在品牌矩陣、渠道控制、研發創新與供應鏈效率上的綜合較量。（相關閱讀《3472億！全球TOP15美妝巨頭被收購》）
方玉友再度入股LVMH基金
日前，在卸任珀萊雅總經理一年后，方玉友通過旗下全資子公司杭州方俠客投資有限公司入股路威凱騰（廣州）消費股權投資基金合伙企業，認繳出資2000萬元，持股2.1276%，成為該基金第六大股東。
路威凱騰作為LVMH集團關聯基金，是全球消費品領域最大的私募股權投資機構之一。此次與方俠客同時入股路威凱騰廣州基金的還有拉芳家化旗下的德薇（上海）化妝品有限公司。
盡管方玉友已卸任珀萊雅總經理，但仍為公司聯合創始人兼董事會顧問，并持有15.06%的珀萊雅股份，按當前股價估算，其身價超41億元。
值得一提的是，這已是方玉友與路威凱騰的第二次合作。2022年，方俠客曾投資路威凱騰成都基金，認繳出資額為4000萬元，持股約6.5%，擔任第四大股東。
近年來，方玉友以有限合伙人（LP）身份活躍于股權投資領域，先后與青瀾基金、惟一資本、厚為資本等多家機構合作。截至目前，其間接持股企業超過800家。從美妝企業家到多元投資者，方玉友正以“方俠客”之名，在更廣闊的商業版圖上繼續他的創業旅程。
品牌
彩妝品牌LA Girl退出中國
10月30日，美國平價彩妝品牌LA Girl在天貓海外旗艦店發布關店通知。因品牌運營策略調整，該店鋪將在近期與大家告別，店內庫存產品低價清倉。
LA Girl誕生于1993年，隸屬于美國Beauty 21 Cosmetics，品牌定位“讓每個女孩都用得起的高品質彩妝”，單品售價5-10美元。
2016年，LA Girl在天貓國際開設海外旗艦店，進軍中國市場，曾在國內掀起「大牌平替」風暴，其散粉、腮紅、眼影等產品在淘銷量超100萬。
然而，隨著近年來新銳國貨彩妝品牌的迅猛爆發，市場競爭格局被徹底重塑，消費者對產品的期待也水漲船高。
眾多平價彩妝品牌因缺乏持續創新能力和核心技術壁壘，增長陷入停滯。LA Girl的困境正是這一趨勢的縮影：產品迭代緩慢，再加上本土化運營的長期缺位，市場份額被持續侵蝕。
如今的國內美妝市場，低價早已不再是護身符，如果缺少產品的獨特性和對品牌強有力的運營，終將面臨淘汰。
高絲19年來首次更換非家族成員社長
10月31日，高絲集團宣布高層人事重大調整：現任社長小林一俊轉任代表董事兼會長、集團CEO，澀澤宏一接任社長一職，并兼任集團COO。
這是高絲近19年來首次更換社長，也是公司歷史上首次由非創始人家族成員擔任該職務。
此次人事變動是高絲推進控股公司結構轉型的關鍵舉措。
新任社長澀澤宏一自1984年加入高絲，在日本銷售與營銷部門深耕多年，曾擔任高絲中國總經理，在日本及中國市場運營中積累了豐富經驗。他在記者會上坦言，高絲在全球化布局上落后于行業頭部企業，未來將推動海外營收占比再破50%，建立穩定的全球盈利體系。
同時，高絲董事會陣容同步優化：董事兼副社長小林章一將助力集團高端化戰略；擁有歐萊雅、資生堂任職經歷的常務董事齋藤匡司負責營銷與新業務拓展；外部董事張秋華則強化財務監督。
此次管理層重組標志著高絲治理體系進入新階段。通過組建兼具本土經驗與全球視野的團隊，為“Milestone 2030”中長期戰略提供組織保障，進一步加速全球化布局并提升企業價值。
財報
Coty科蒂5年來首跌
11月6日，美妝巨頭Coty科蒂集團發布2026財年第一季度（2025年7月-9月）財報。數據顯示，第一季度，科蒂凈收入15.77億美元（約合人民幣112.3億元），按報告計算同比下降6%，按LFL（同店可比）計算下降8%；凈利潤為6460萬美元(約合人民幣4.6億元)，按報告下滑19%。
分業務板塊來看，2大業務部門凈收入均出現下滑：高端美妝部門凈收入為10.69億美元（約合人民幣76億元），占科蒂總銷售額的68%，同比下降4%，按LFL下降6%。大眾美妝部門凈收入5.1億美元（約合人民幣36.3億元），同比下降9%，按LFL下降11%。
值得一提的是，在大多數市場表現疲軟的情況下，科蒂在中國市場表現強勁，其中高端美妝業務銷售量增長15%，為市場整體增速的兩倍以上，主要得益于高端香水、彩妝與護膚業務的出色表現。
科蒂集團表示，第一季度表現符合預期，第二季度業績預計依舊會處于下滑狀態。基于科蒂向“高端美容公司”轉型的戰略舉措，加上市場領先的香水創新，公司有望在2026財年下半年恢復銷售盈利增長。
錦波生物上市兩年凈利首次下滑
10月30日，錦波生物披露2025年三季報。報告顯示，公司前三季度營收12.96億元，同比增長31.1%；歸母凈利潤5.68億元，同比增長9.29%。其中，第三季度營收4.37億元，同比增長13.36%；歸母凈利潤1.76億元，同比下降16.24%。
值得注意的是，這是錦波生物自2023年上市以來，單季度凈利潤首次出現負增長。
凈利潤短期承壓，主要源于公司在研發創新、品牌建設與渠道拓展等方面的集中發力與重點投入。
為突破發展瓶頸，錦波生物于今年6月引入養生堂作為戰略投資者，募集資金高達20億元。雙方將在原料供應、現有產品商業化轉化及規模化生產等領域深度協同，助力公司突破產能建設、產品落地及渠道拓展等關鍵瓶頸。
在錦波生物前三季度的營收增長版圖中，醫療器械業務持續穩固基本盤，功能性護膚品成為新增長點。今年9月，錦波生物參與共創的護膚品牌“同頻”正式上線，進一步布局科學護膚市場。
在重組膠原蛋白賽道競爭加劇的背景下，錦波生物通過加碼研發、營銷、渠道布局拓展增長邊界，短期的業績波動不改其長期技術布局與全球化戰略推進。（相關閱讀《上市兩年，重組膠原蛋白龍頭凈利首次下滑》）
IPO
珀萊雅遞交港交所招股書
10月30日，珀萊雅正式向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司、瑞銀。
公告顯示，此舉是為加快珀萊雅的國際化戰略和海外業務發展，增強公司的境外融資能力，進一步提高公司的綜合競爭力。
若沖刺成功，其將成為國內首個“A+H”上市的美妝企業。
根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年零售額計，珀萊雅集團是前五大化妝品集團中增速最快的化妝品集團，也是唯一一家本土化妝品集團，市場份額為1.7%。珀萊雅是前五大化妝品品牌中增速最快的品牌，也是唯一一個本土化妝品品牌，市場份額為1.3%。
財報顯示，珀萊雅2024年營收107.78億元人民幣，凈利潤15.85億元，毛利率71.39%；2025年上半年營收53.62億元人民幣，凈利潤8.26億元。按此推算，珀萊雅今年營收或將突破110億元。
《化妝品觀察》了解到，珀萊雅正在強化研發+數智化“雙底座”，夯實長期主義護城河。而作為首個突破百億的國貨美妝企業，珀萊雅若能成功登陸港交所，想必也將獲得投資者的青睞。（相關閱讀《護膚市場，線下一年丟失300億》）
監管
兔頭媽媽、霸王抽檢不合格
近日，廣州市市場監督管理局發布關于2024年度廣州市化妝品專項抽檢結果的通告。
通告顯示，根據《2024年廣州市化妝品專項抽檢工作計劃》，本年度共完成全市化妝品專項抽檢（含執法抽檢）2066批次，經檢驗不符合規定樣品40批次。其中，護膚、洗發護發和清潔沐浴類不合格產品均為9批次，防曬類產品不合格8批次，面膜類產品不合格5批次，染發、燙發、育發類產品不合格5批次。
值得一提的是，在洗發護發和清潔沐浴類產品抽檢信息表中，知名品牌“兔頭媽媽兒童蠶絲潤護洗發水”被檢出菌落總數超標，“霸王黑芝麻柔亮洗發露”，被檢出兩種防腐劑含量超標。
對此，兔頭媽媽回應稱，該批次生產的產品全部未出庫，未流入市場及消費者手中，品牌全年不定期開展隨機全項型式檢測抽檢，官方在售產品均符合國家法律法規。
霸王則表示，公司產品經國家化妝品注冊備案系統備案和安全性評估，具有普通化妝品備案憑證，產品合法合規，抽檢不合格的商品未在店鋪內進行銷售。
隨著監管體系的不斷完善，質量安全已成為企業發展的重中之重，未來，建立完善的質量監督管理體系，才是企業贏得消費者持久信任、實現可持續發展的核心基礎。
